投资理财发展现状与前景
投资理财是社会经济发展到一定阶段、企业和个人财富逐步积累、产业资本向金融资本转化、而正规金融又不能有效满足社会需求时的必然产物。投资理财在中外各国均长期存在。它的存在与发展，基于社会经济发展水平和金融体系机构有关，也与其自身所固有的、正规金融机构融资无法比拟的竞争优势有关。
近年来，随着我国经济次序增长，投资理财市场亦日趋活跃。投资理财又特的竞争优势。一是具有获取大量民间财务等信息。信息搜集和加工成本低；而是手续方便便捷、方式灵活，可以针对不同的借款人提供个性化信贷服务，交易成本低；三是具有特殊的风险控制和灵活的贷款催收方式。
投资理财作为正规金融有益何必要的补充，在一定程度上缓解了中小企业和“三农”的资金困难，增强了经济运作的自我调整和适应能力，并在一定程度上填补了正规金融不愿涉足或供给不足所形成的资金缺口。规范、有序发展的民间借贷，有利于打破我国长期以来由商业银行等正规金融机构垄断市场的格局，促进多层次信贷市场的形成和发展
理财业务现状
理财业务逐步向理财公司转移已经成为一个非常明确的方向。103010披露的信息显示，截至2021年12月，银行理财(含理财公司)总规模达到29.003万亿元，较2020年的25.86万亿元大幅增长12.15%，继续保持资产管理行业第一的位置。我们统计了62家银行(包括55家上市银行)2021年末的非保本理财数据(注：广州农商行理财数据时间节点为2021年6月末)，发现银行理财业务集中度其实很高，集中在全国性银行和部分地方性银行。听着，具体来说，1.有29家银行非保本理财余额超过1000亿元。这29家银行的总余额达到25.66万亿元，占全部银行理财的88%以上。2.非保本理财余额在500-1000亿元之间的银行约有13家，非保本理财总余额达到0.89万亿元，约占全部银行理财的4%。即2021年末，非保本理财余额超过500亿元的银行至少有42家。这42家银行的非保本理财余额合计达到26.55万亿元，占全部银行业理财的92%。其余银行的非保本理财余额合计不到2.50万亿元，仅占全部银行理财的8%。考虑到合资理财公司、摆脱银行阴影等因素，目前在政策层面，“理财公司”已经正式取代“理财子公司”，理财公司成为理财市场的最大玩家。据统计，目前已有29家理财公司获批成立(除民生理财和高盛工银理财外，其余27家理财公司已陆续获批开业)。1.从获准筹建的财务公司时间分布来看，2018年有2家财务公司获准筹建，2019年有15家，2020年有7家，2021年有5家。2.29家理财公司具体包括6家国有银行、11家股份制银行(仅余浙商银行)、7家城商行、1家农商行、4家合资理财公司。(1)六大国有银行均获批理财公司，股份制银行中只有浙商银行未获批。(2)8家地方银行的财务公司获批，按获批顺序为杭州银行、宁波银行、尚辉银行、江苏银行、南京银行、青岛银行、重庆农商行、上海银行。显然，除了北京银行和盛京银行，排名靠前的城商行都已经获批。(3)目前已获批4家合资财富管理公司，分别是华汇财富管理(中银财富管理与东方汇理合资)、贝莱德建信财富管理(建信财富管理与贝莱德金融合资)、施罗德交银财富管理(中银财富管理与施罗德投资管理合资)、高盛工银财富管理(工银财富管理与高盛资产管理合资)。3.29家财富管理公司主要分布在北京、青岛、长三角等地区。当地银行的理财公司注册地与其母行相同。以17家全国性银行的理财公司为例，(1)北京有六家银行，分别是工行、农行、中行、中邮、华夏、民生。(2)上海有四家公司，分别是交通银行、浦银、信贷银行、广州银行。(3)深圳3家，分别是建信理财、招银理财、平安理财。(4)青岛两家，分别是光大理财和恒丰理财。(5)一个在福州，一个在天津，有即兴银行和尹波银行。截至2021年12月底，理财公司现有规模达到17.19万亿元，占理财市场的59.28%，明显高于2019年底的0.80万亿元和2020年底的6.67万亿元，远远超过了股票银行的5.17万亿元和3.62万亿元据统计，2021年末有12家理财公司公布了管理规模，合计15.65万亿元，占全部理财公司的91.04%。从高到低依次是招行(2.78万亿)、建行(2.19万亿)、工行(2.02万亿)、农行(1.82万亿)、中行(1.71万亿)、兴银(1.35万亿)、交行(1.22万亿)、光大(1.07万亿)目前已有18家银行披露了旗下理财公司的财务信息。然而，目前财富管理公司仍处于起步阶段，其运营并不独立，其财务信息没有分析价值。这里有一点。1.工银理财、农银理财、建信理财三家理财公司披露了旗下理财资金的投向。整体来看，非标债权和债券资产分别占4-6%和40-60%左右，现金、存款、同业存单、贷款贸易和债券买入返售占35-50%，股权等其他资产占5-12%。2.如果将理财资产余额与理财产品余额的比值视为理财产品的整体收益率，2021年末工行、农行、建银金融的产品收益率分别为4.03%、3.74%、4.68%。我们用理财业务转移率(理财公司管理规模/银行并表理财业务规模)来衡量商业银行理财业务向理财公司的转移。到2021年底，1.全部理财公司管理规模合计17.19万亿元，占全部理财业务(29万亿元)的59.28%，即理财业务转让率为59.28%。2.六大国有银行、12家股份制银行和其他银行并表金融业务规模分别为11.22万亿、11.47万亿和6.30万亿，对应财务公司管理规模分别为9.40万亿、6.30万亿和1.48万亿，对应金融业务转移率为83.78%。、54.94%和23.53%。以上数据均为2021年底，相信截至到目前，理财公司的体量已经达到20-25万亿之间，理财业务的整体转移率应已达到80%左右，未来银行体系内的理财业务逐步直至全部到理财公司已成非常明确的方向。从并表的非保本理财余额和理财公司管理规模来看，12家理财公司中，已有6家银行将理财规模全部转移至理财公司中，分别为招行、中行、光大银行、宁波银行、南京银行与青岛银行。而剩余的6家银行，仍有19943.48亿元待转移至其理财公司，按待转规模从高到低依次为工行（5646亿元待转）、兴业银行（3965亿元待转）、农行（3877亿元待转）、邮储银行（2599亿元待转）、交行 （2016亿元待转）以及建行（1839亿元待转）。前面的分析已经指出，后续银行只能通过旗下理财公司开展理财业务，没有设立理财公司的银行则不得不退出理财市场，从事代销等相关业务。1、目前18家全国性银行中，仅余浙商银行未获批设立理财公司。不过我们相信以浙商银行目前接近2500亿元的理财体量，其理财公司设立是早晚的事。2、理财规模在1000亿元以上的地方性银行中，仅余北京银行、上海农商行、天津银行等3家银行未获批设立理财公司。3、理财规模在500-1000亿元之间的地方性银行还剩余15家左右，按理财规模从高到低依次为中原银行（956亿元）、贵阳银行（838亿元）、苏州银行（777亿元）、广州农商行（758亿元）、长安银行（744亿元）、长沙银行（693亿元）、成都银行（631亿元）、桂林银行（576亿元）、西安银行（546亿元）、重庆银行（524亿元）、晋商银行（521亿元）。从目前的情况来看，非保本理财规模低于500亿元的银行获批筹建理财公司的概率比较低。因此对于因规模限制等因素而无法设立理财公司的部分银行来说，不得不转型大力开展代销业务（但这个只和零售部门有关）。2021年理财年报亦指出部分中小银行不再发行理财产品，而是通过产品代销继续参与理财业务。不过，转型为代销业务的中小银行，往往需要在客户资源、销售渠道方面有一定优势，而这一优势并非所有中小银行都具备。2021年理财年报中明确要积极探索中小银行设立理财公司的模式路径，并提出要落实扩大对外开放和引进外资政策，建设各展所长、有机合作、同生共存的生态体系。我们理解，这一表述实际上为地方性银行设立理财公司开了一个口子，地方性银行可以通过区域内银行联合、与外资机构联合发起设立理财公司。相关问答：理财份额就是指钱数对吗？理财份额是指钱数。如：一个理财份额是10000元，那么你要理财的金额最少就是10000元，且是10000元的整数倍。
